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高盛:同一(0220.HK)首季纯利胜预期 上调现在的价至7.5港元

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高盛:同一(0220.HK)首季纯利胜预期 上调现在的价至7.5港元

作者: http://www.zmtkj.com | 时间:2020-11-25

格隆汇5月8日丨高盛发外的通知指,同一企业中国(0220.HK) 首季纯利3.8亿元人民币(下同),按年升47%,高于该走及市场预期,并已完善该走对公司财年展望的33%,认为主要受毛利率膨胀添快带动。

该走认为受惠原原料成本趋势及添值税减免等于四月首最先,料毛利率膨胀的情况有看在今年一连,今年添幅有看维持在200个基点的周围,可抵销品牌投资的支付众余;另外公司外明尽管今年竞争添大,但产品出售均价亦将维持。通知称,期内同一出售添长虽未算有惊喜但仍符预期,管理层指首季出售仅录矮单位数添长,矮于公司早前订下的现在的6%,但该走认为考虑到同业康师傅(0322.HK) 削价,故对出售添长情况亦大致有预期。而即食面添长快过饮品类别,主要是受惠走业需要改善及产品组相符升级。

高盛预期,异日竞争将维持强烈,同一有机会消耗更众广告及宣传支付,而次季及第三季清淡是旺季,但往年同期基数较高,故料届时盈余添长将减慢至介乎10 %至19%的程度。该走将其2019至2021年每股盈余展望上调介乎8%至10%,以逆映首季外现强劲及毛利率膨胀,现在的价由6.9港元升至7.5港元。

    (走情数据:富途证券)

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